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又有2只私募资产配置基金诞生 对行业影响几何?

2019-07-31 08:40:17 来源:新浪财经综合 简繁转换 打印内容 关闭网页
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  来源:每日经济新闻

  每经记者 杨 建每经编辑 何剑岭

  继山南云栖私募资产配置基金之后,又有2只私募资产配置基金诞生。

  基金业协会官网显示,7月25日,珠海横琴金晟硕业投资旗下金晟启航私募资产配置型基金完成备案,基金类型为私募资产配置基金。7月26日,中国银河投资旗下的银河投资资产配置1号私募基金在协会登记备案成功。至此,首批3家私募资产配置类管理人旗下均有私募资产配置基金完成备案。

  长期投资可以增加胜率

  基金业协会信息显示,7月25日,金晟启航私募资产配置型基金完成备案,该基金成立于今年7月24日,是国内第二只私募资产配置型基金,基金管理人为珠海横琴金晟硕业投资管理有限公司,托管人为中信证券。

  《每日经济新闻》记者注意到,珠海横琴金晟硕业投资管理有限公司是通过新申请私募管理人的方式,在今年2月成为首批私募资产配置类管理人之一,目前旗下只有1只私募基金。而据了解,珠海横琴金晟硕业投资的母公司金晟资产是国内知名的私募股权、资产配置FOF基金和直投基金管理机构,目前旗下基金在基金业协会已备案总认缴管理规模达642亿元。

  据金晟资产的官微披露,旗下这款私募资产配置型基金主要是以母基金投资方式为主,母基金投资若干只优质子基金,而这些子基金又投资多个底层标的。其双层分散化投资的特性使得母基金投资组合的整体风险得以有效降低。同时该基金将构建跨大类资产类别的投资组合。

  相对而言,股权类资产的流动性较弱、投资周期较长,但长周期预期回报高,证券类资产的流动性较强、投资周期较短,但短期波动性较大。私募资产配置型基金通过对股权类和证券类资产的合理配置,可以平衡风险、收益、流动性和投资周期等因素,兼顾不同资产类别的特点,为投资者创造稳健的长期回报。

  金晟资产认为,长期来看,风险较大的资产预期回报较高。投资风险资产的收益来源于β+α,β是持有该资产获取的系统性风险溢价。β的特点是市场容量大,获取较为容易,成本低。β收益是对所有持有该风险资产的投资者进行的风险补偿,对于所有市场参与者是共赢的。而α收益是在β收益基础上的超额收益。市场越有效,积极管理产生α收益就越困难。国内市场的有效性较差,散户比例高,适合积极管理策略。

  国内大部分市场参与者的投资行为短期化,有纪律性的专业的长期投资者有显著内在优势。首先长期投资可以增加胜率,对于夏普比为正的策略,持有时间越长,胜率越高。其次长期投资者可以获取短期投资者不愿意或难以承担的风险溢价和非流动性溢价(比如在股权领域)。第三是长期投资者可以忽略影响短期投资者情绪的市场波动,专注投资标的的长期价值创造。

  行业迈入资产配置时代

  无独有偶,7月26日,中国银河投资管理有限公司旗下的银河投资资产配置1号私募基金也完成登记备案,成为业内第三只私募资产配置基金。该基金成立时间为7月25日,基金类型为私募资产配置基金,管理人是中国银河投资管理有限公司,托管人是银河证券。至此,首批3家私募资产配置类管理人

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  • 编辑:Weli

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